Fünf Fehler schmälern die Rendite neuer Crowdlending-Anleger, nämlich Klumpenrisiko bei einem Originator, Zinsjagd, ignorierter Kapitalbindung, ungeprüften Sicherheiten und übersehenen Abzügen. Wie weit Zinssatz und Ergebnis auseinanderliegen können, zeigt die Mintos-Statistik: 2022 standen 7,1 % Bruttorendite einer Rendite nach Verlusten von −1,2 % gegenüber.
Die fünf Crowdlending-Fehler im Überblick
- Klumpenrisiko, weil ein einzelner Originator das Portfolio trägt.
- Die höchste beworbene Rendite entscheidet über die Auswahl.
- Für Laufzeit und Verkauf gibt es keinen Plan.
- Sicherheiten und der Rückzahlungsweg im Ausfall bleiben ungeprüft.
- Quellensteuer, Währung, Cash Drag und Steuern auf Zinsen fehlen in der Renditerechnung.
1. Zu viel Kapital bei einem einzigen Originator oder einer Plattform
Ein Portfolio, das an einem Originator hängt, bleibt auch mit hundert Einzelkrediten ein Klumpenrisiko, weil Rückkaufgarantie und Kreditabwicklung beim selben Unternehmen liegen. So setzte Mintos im April 2021 den Originator E-Cash aus, nachdem er sieben Tage in Folge keine regulären Zahlungen an Anleger geleistet hatte. Betroffen waren 11.516 Anleger.
Ein außergerichtlicher Vergleich brachte laut Alternative Credit Investor 410.864 € für die Anleger. Dabei stieg die Recovery-Quote von unter 25 auf 35 %, und auch die Mintos-Hilfeseite zum Fall nennt 35 %. Laut Mintos waren die eingegangenen Beträge am 27. August 2021 an die Anleger verteilt. Mintos erklärte, dass die Verteilung zunächst Kredite mit zugrunde liegenden Kreditnehmerzahlungen bediente; deshalb erhielten bei der begrenzten Recovery nicht alle Anleger Zahlungen. Die nicht erlösten Restbeträge sollten in den Status Bad Debt wechseln.
Im Februar 2022 traf es acht Originatoren gleichzeitig. Am 24. Februar nahm Mintos alle Kredite aus Russland und der Ukraine aus dem Primärmarkt, darunter Creditter, DoZarplati, EcoFinance, Kviku, Lime, Mikro Kapital, Mokka und SOSCREDIT. Bestehende Investments in diesen Krediten ließen sich nicht mehr per Cash-out auszahlen. Zu den Verlusten des Jahres 2022 nennt Mintos in seiner Statistik den russisch-ukrainischen Krieg.
Doch Streuung über viele Originatoren aus demselben Land schützt vor einem solchen Ereignis nur begrenzt, und die Diversifikationskriterien von Mintos enthalten neben der Originatorgrenze auch eine Ländergrenze.
Für den Portfolioaufbau empfiehlt die Redaktion diese Basis:
- Mindestens zehn Originatoren oder Sponsoren im Portfolio.
- Kein einzelner Originator über 10 bis 12 % des Gesamtkapitals.
- Kapital auf mindestens zwei Plattformen verteilt, denn auch Plattformen beenden ihr Geschäft: Zopa kündigte an, sein Privatanlegergeschäft zu schließen und den Anlegern bis zum 31. Januar 2022 den vollen Wert ihrer Anlagen auszuzahlen.
2. Der höchste beworbene Zinssatz als Auswahlkriterium
Ein Zinssatz deutlich über dem Plattformdurchschnitt ist ein Anlass, das Angebot genauer zu prüfen. Der durchschnittliche Zinssatz liegt laut Kreditstatistik von Mintos bei 10,30 % (Abruf am 30.09.2026), und an diesem Wert lassen sich einzelne Angebote messen.
Bringt ein Kredit 15 gegenüber 10 % Zins, sind das 5 Prozentpunkte Aufschlag, und ein jährlicher Verlust von 5 % des Kapitals frisst ihn vollständig auf. Die Verlustquote von Mintos lag 2021 bei 3,6 und 2022 bei 8,2 Prozentpunkten.
Bevor Sie bei einem Hochzins-Angebot auf Investieren klicken, beantworten Sie drei Fragen.
- Welche Sicherheit oder Garantie steht hinter genau diesem Kredit?
- Gehört der Originator zu denen, die auch die normalen Angebote der Plattform ausgeben?
- Welche Verlustrate weist der Originator für diesen Produkttyp aus?
Bleibt eine der drei Fragen offen, gehört der Kredit nicht ins Portfolio.
Der Risk Score von Mintos bewertet das Risiko einer Note auf einer Skala von 10,0 (geringes Risiko) bis 1,0 (hohes Risiko) und deckt einen Teil dieser Prüfung ab. Er ergibt sich aus vier Teilwerten, die den zugrunde liegenden Krediten zugeordnet sind. Die Performance des Kreditportfolios geht mit 40 % ein, die Servicing-Effizienz mit 25 %, die Stärke der Rückkaufgarantie mit 25 % und die Kooperationsstruktur mit 10 %.
3. Fehlende Planung für Laufzeit und Verkauf von Crowdlending-Krediten
Kapitalbindung im Crowdlending reicht je nach Kredittyp von wenigen Tagen bis zu mehreren Jahren. PeerBerry nennt in seiner Übersicht der Kredittypen für Kurzläufer bis zu 180 Tage (die meisten laufen bis zu 30 Tage) und für Langläufer 180 Tage bis 4 Jahre. Immobilienkredite haben laut PeerBerry Restlaufzeiten von 1 bis 2 Jahren. Hinzu kommen Verlängerungen: Estateguru nennt in einem Beitrag vom 26. Oktober 2023 als Höchstdauer 6 Monate für Kredite seit dem Erwerb der ECSP-Lizenz und bis zu 24 Monate für frühere Kredite.
Für den vorzeitigen Ausstieg bieten Plattformen einen Sekundärmarkt, der je nach Anbieter anders funktioniert.
- Bei Mintos kostet jeder Verkauf 0,85 %, der Kauf ist gebührenfrei, der Verkäufer wählt Auf- oder Abschlag, und das Geld fließt erst, wenn ein anderer Anleger kauft.
- PeerBerry startete den Sekundärmarkt am 15.01.2026 ohne Gebühr, mit einer Haltefrist von 180 Tagen, einem Abschlag von bis zu 50 % und zunächst nur am Desktop.
Anleger sollten nur Kapital investieren, das bis zum Ende der längsten Laufzeit im Portfolio entbehrlich ist. Der Sekundärmarkt ermöglicht den Ausstieg nur teilweise, und Mintos weist selbst darauf hin, dass Anleger ein Investment bis zur Fälligkeit halten können sollten.
4. Ungeprüfte Sicherheiten und Rückzahlungswege im Ausfall
Welche Sicherheit hinter einem Crowdlending-Kredit steht, bestimmt, wer im Ausfall zahlt und wie lange die Rückzahlung dauert.
| Sicherheitenart | Worauf der Anspruch beruht | Rückzahlung im Ausfall |
|---|---|---|
| Erstrangige Hypothek | Eingetragene Belastung einer Immobilie, im Ausfall vor nachrangigen Gläubigern bedient | Verwertung über einen Sicherheitentreuhänder. Die Rückzahlung dauert laut Estateguru-Artikel vom 9. April 2026 je nach Objektart, lokalem Verfahren und Marktlage einige Monate bis über zwei Jahre. Der Erlös deckt zuerst die Verfahrenskosten. Ein Verlust ist möglich. Der gewichtete Beleihungsauslauf der 2023 bis 2025 vergebenen baltischen Kredite lag dort bei 57,8 % |
| Pfand auf bewegliche Sachen | Laut Mintos-Übersicht der Kreditarten sind Autokredite meist durch das Fahrzeug besichert, Geschäftskredite teils durch Fahrzeugbestand, Agrarkredite oft durch Getreideverkaufsverträge. Die Kredite vergibt der jeweilige Originator | Der Erlös entspricht dem Verkaufspreis des Sicherungsobjekts. Das Durchsetzen von Sicherheiten gehört bei Mintos zur Verhandlungsphase mit dem Originator |
| Persönliche Garantie | Vermögen des Geschäftsführers oder Sponsors, ohne Pfand an einer Sache | Die Forderung muss gegen die Person durchgesetzt werden. Das Ergebnis hängt an deren Vermögen und den übrigen Gläubigern |
| Rückkaufgarantie | Verpflichtung des Originators, Kredite zurückzukaufen | Auslöser ist bei Mintos und PeerBerry ein Zahlungsverzug von mehr als 60 Tagen. Rückkaufpreis ist der Nennwert plus aufgelaufene Zinsen. Die Zahlung hängt an der Zahlungsfähigkeit des Originators |
| Konzerngarantie | Garantie von Gesellschaften derselben Gruppe füreinander | Bei PeerBerry stehen Aventus und Gofingo ein. Die 51,4 Mio. € an kriegsbetroffenen Krediten samt Zinsen waren laut PeerBerry am 16.12.2024 zurückgezahlt, knapp 34 Monate nach Kriegsbeginn am 24.02.2022 |
Eine Recovery-Statistik lässt sich prüfen, wenn sie vier Angaben trennt: den ausgefallenen Betrag je Vergabejahr, den davon zurückgeflossenen Anteil, die Monate seit dem Ausfall und die abgezogenen Kosten. Estateguru weist 70 Mio. € zurückgeführtes Kapital über die gesamte Laufzeit aus, davon 7,5 Mio. € im Jahr 2025 und 6,3 Mio. € im ersten Halbjahr 2026.
Solche Beträge lassen sich erst einordnen, wenn das ausgefallene Volumen desselben Zeitraums danebensteht.
Zahlungen eines ausgefallenen Originators verwendet Mintos zuerst für vertragliche Gebühren, Servicing- und Durchsetzungskosten sowie Rechtskosten, danach folgen die Anlegerzahlungen. Diese Abzüge übersteigen laut Gebührenübersicht nie den wiedererlangten Betrag. Eine Recovery-Quote braucht deshalb den Zusatz, ob sie vor oder nach Kosten gilt.
5. Quellensteuer, Währungsrisiko, Cash Drag und Einkommensteuer als übersehene Abzüge
Zwischen dem beworbenen Zinssatz und dem Ergebnis auf dem Konto liegen vier Posten.
- Mintos nennt für Privatanleger im EU- und EWR-Raum außerhalb Lettlands eine Quellensteuer von 5 % der Zinsen aus Notes und Fractional Bonds, sobald die EU/EWR-Steuerdaten bestätigt sind (Stand der Hilfeseite: März 2025). Damit gilt dieser Satz auch für deutsche Privatanleger. In Litauen ansässige Privatanleger können ihn mit einer Ansässigkeitsbescheinigung auf 0 % senken.
- Beim Währungsrisiko warnt Mintos, dass eine Anlage in Fremdwährung gegenüber der Heimatwährung an Wert verlieren kann. Eine starke Abwertung der Kreditwährung kann sogar die Zahlungsfähigkeit des Originators berühren.
- Nicht angelegte Guthaben, etwa solche, die auf ihren Einsatz durch Auto-Invest warten, tragen keine Zinsen (Cash Drag). P2P Dash weist als Median-Cash-Drag den Anteil nicht angelegter Mittel aus: 3,1 % bei Mintos, bei PeerBerry 4,4 % (Stand 29.09.2026).
- Bei der Einkommensteuer zählen Zinsen aus Kapitalforderungen zu den Einkünften aus Kapitalvermögen (§ 20 Abs. 1 Nr. 7 EStG). Steuerpflichtige Kapitalerträge ohne Kapitalertragsteuerabzug sind nach § 32d Abs. 3 EStG in der Steuererklärung anzugeben. Der Satz beträgt 25 % (§ 32d EStG), der Sparer-Pauschbetrag 1.000 €, für Zusammenveranlagte 2.000 €.
Beworbene und gemessene Rendite bei Mintos und PeerBerry im Vergleich
Nominalzins, Bruttorendite, Rendite nach Verlusten und die Median-Rendite realer Anlegerportfolios sind vier verschiedene Größen, wie die Tabelle für beide Plattformen zeigt.
| Kennzahl | Wert | Was die Zahl misst | Quelle und Stand |
|---|---|---|---|
| Mintos, durchschnittlicher Zinssatz | 10,30 % | Aktueller Durchschnittszins laut Kreditstatistik, ohne Definition der Gewichtung (Startseite, Core Loans: 9,2 %) | Mintos, Abruf 30.09.2026 |
| Mintos, Bruttorendite und Rendite nach Verlusten 2024 | 9,3 % und 9,3 % | Die Rendite nach Verlusten ist die annualisierte Bruttorendite minus Verlustquote, 2024 lag diese bei 0,0 % | Mintos |
| Mintos, Bruttorendite und Rendite nach Verlusten 2022 | 7,1 % und −1,2 % | Verlustquote 2022: 8,2 Prozentpunkte | Mintos |
| Mintos, Median laut P2P Dash | 10,5 % | Median-XIRR aus 697 Anlegerportfolios; P2P Dash vermerkt, dass Ausfälle nicht im Mintos-Export enthalten sind und der Import von Ausfällen dort noch nicht umgesetzt ist; der Wert lässt sich deshalb nur eingeschränkt mit der Rendite nach Verlusten der Mintos-Statistik vergleichen | P2P Dash, 29.09.2026 |
| PeerBerry, beworbene Rendite | 11,00 % | Durchschnittliche jährliche Anlagerendite laut Plattform | PeerBerry, Abruf 29.09.2026 |
| PeerBerry, Median laut P2P Dash | 9,1 % | Median der Netto-XIRR aus 332 Anlegerportfolios | P2P Dash, 29.09.2026 |
Ein Vergleich zweier Plattformen gelingt nur mit derselben Kennzahl: Median gegen Median, Nettorendite gegen Nettorendite, und selbst dann stammen die Werte aus verschiedenen Anlegerstichproben mit 697 und 332 Portfolios. Alle Werte der Tabelle beschreiben vergangene Zeiträume oder Momentaufnahmen. Mintos hält zur eigenen Nettorendite (NAR) fest, dass sie keine zukunftsgerichtete Prognose ist.
Häufige Fragen zu Fehlern beim Crowdlending-Einstieg
Ab welchem Anteil gilt ein Originator als Klumpenrisiko?
Laut den Diversifikationskriterien von Mintos sollen die zugrunde liegenden Kredite eines Originators (bei Mintos Lending Company genannt) höchstens 20 % des Portfolios ausmachen. Dazu kommen ein Portfolio mit 100 oder mehr Kreditanteilen und höchstens 50 % für fünf Originatoren gemeinsam. Ein einzelnes Land darf höchstens 33 % ausmachen, drei Länder gemeinsam 50 %. Die Redaktionsgrenze liegt darunter, denn bei 20 % trifft der Ausfall eines Originators ein Fünftel des Portfolios.
Welche Steuer fällt auf 1.500 Euro Zinsen aus Mintos-Notes an?
Für Anleger aus Deutschland mit freiem Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € ohne weitere Kapitalerträge bleiben 50 € deutsche Steuer übrig. Mintos behält 5 % ein, also 75 €. Die deutsche Steuer beträgt 25 % auf 500 € und damit 125 €. Angerechnet wird die ausländische Steuer nach § 32d Abs. 5 EStG bis höchstens 25 %. Der Solidaritätszuschlag von 5,5 % kommt hinzu. Die Rechnung gilt ohne Kirchensteuer, für Kirchensteuerpflichtige gilt die Formel aus § 32d Abs. 1 EStG.
Bei Ehepaaren mit gemeinsamem Sparer-Pauschbetrag von 2.000 € und sonst keinen Kapitalerträgen fällt dagegen keine deutsche Steuer an. Anrechnen lassen sich die 75 € Quellensteuer in diesem Fall nicht, weil die Anrechnung auf die deutsche Steuer begrenzt ist, die auf diese Erträge entfällt.
Kann ich Kredite eines ausgesetzten Originators noch verkaufen?
Bei Mintos nicht, denn ein ausgesetzter Originator verschwindet vom Primärmarkt, und seine Kredite lassen sich auch am Sekundärmarkt nicht mehr verkaufen, während die russischen und ukrainischen Kredite im Februar 2022 handelbar blieben.
Was passiert mit der Rückkaufgarantie, wenn der Originator zahlungsunfähig wird?
Der Anleger trägt dann das Ausfallrisiko des Kreditnehmers direkt. Mintos spricht von einer Rückkaufverpflichtung und schreibt, sie sei nur so gut wie der Originator, der sie eingegangen ist. Aus diesem Grund hat die Bewertung der Rückkaufgarantie im Risk Score, den Mintos quartalsweise aktualisiert, ein Gewicht von 25 %. Bei Krediten mit Rückkaufgarantie lohnt es sich, zuerst diesen Score zu vergleichen und erst danach den Zins.
Wie wirkt sich Cash Drag rechnerisch auf die Rendite aus?
In den folgenden vereinfachten Rechenbeispielen: Mit 10 % Zinssatz auf das investierte Kapital und 3,1 % uninvestierten Mitteln, dem Mintos-Median von P2P Dash (Stand 29.09.2026), ergeben sich rechnerisch 9,69 % auf das Gesamtguthaben, also 0,31 Prozentpunkte weniger. PeerBerry kommt mit 11 % und 4,4 % auf 10,52 %, ein Minus von 0,48 Prozentpunkten. Ein Median-Wert vom Stichtag ist kein Jahresdurchschnitt, und wie stark Cash Drag die Rendite tatsächlich drückt, hängt vom zeitlichen Verlauf des nicht angelegten Guthabens ab.