Equity-Crowdfunding-Plattformen

Equity-Crowdfunding ist der Kanal, über den Privatanleger Anteile an privaten Unternehmen zeichnen. Die Unternehmen sind meist in der Frühphase — Pre-Seed, Seed, manchmal Series A — und die Runden sind für nicht-akkreditierte Anleger schon ab kleinen Tickets, typischerweise von 100 € bis 500 €, zugänglich.

Die Mechanik ist einfach, die Anlageklasse aber unerbittlich. Sie kaufen illiquide private Anteile. Es gibt keinen öffentlichen Preis, kein tägliches Mark-to-Market und in den meisten Fällen mehrere Jahre lang kein Exit-Fenster. Renditen kommen aus einer späteren Übernahme, einem Sekundärverkauf oder, sehr selten, aus einem Börsengang.

Worauf auf der Plattform zu achten ist

Zwei strukturelle Details zählen mehr als das Marketing eines einzelnen Deals: (1) Beteiligungsstruktur — direkt im Cap Table ist sauberer als Nominee, auch wenn Nominee häufiger ist; (2) Post-Money-Reporting — veröffentlicht die Plattform Quartalsupdates des Unternehmens nach Rundenschluss, oder verschwindet sie?